Доля Ангелов

Доля ангелов

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

«Долей ангелов» называют количество испарившегося за время выдержки в бочках спирта, что приводит к уменьшению крепости напитка. Процесс потери крепости напитка обусловлен способностью спирта испаряться быстрее воды.

Ранее я уже писал о взгляде инвестора на финансовые взаимоотношения стартапера и инвестора.

Сейчас попробую изложить взгляд с другой линии фронта. Мне это не сложно, т.к. с вое время,  я выступал в качестве автора идеи, под которую мы с командой получили финансирование.

Давайте сначала определимся на какой стадии развития находится Ваш проект. Стадия развития грубо определяет степень риска инвестиций в данный проект. Согласитесь, что вложить деньги в голую идею с непонятными перспективами гораздо рискованнее , чем в работающий прототипt, и уж тем более, чем в проект уже генерирующий Cashflow.

Если Вы находитесь на стадии идеи – здесь какие либо объективные оценки доли бизнес – ангела и доли автора просто не возможны.

Риски инвестора – огромны. Это не только риск не состоятельности идеи, это риск потери самого автора идеи с уже какими-то наработками, сделанными на деньги инвестора. Справедливости ради, надо отметить, что этот риск симметричен. Ситуация, когда автор идеи оказывается кинут инвестором настолько же реальна, как и противоположенная.

На этой стадии для торга за проценты между инвестором и автором принципиальное значение имеет наличие у автора защищенной патентом, или каким-то другим образом оригинальной идеи, которую другим путем инвестору получать не выгодно.  Огромную, а может и большую роль играет наличие у автора высокой квалификации, рабочей команды, опыта создания и управления проектами и т.д. .  Т.е. всего, что снимает с инвестора проблему организации процесса разработки проекта.

Тезисы многих теоретиков бизнеса, о том, что малый процент автора снижает его мотивацию – бред. Их стоит оставить для глянцевых журналов о бизнесе и сексе. Если успех проекта ведет материальному успеху автора в абсолютной величине в 2-3 раза превышающему его нынешнее финансовое положение, автор будет достаточно мотивирован. К примеру: Если автор получает з\\п 2 000 дол. , а в результате реализации годового проекта стоимостью 500 000 дол. получит 20% в проекте – это супер выгодное предложение. С другой стороны, смешно предлагать даже 70% проекта, расчетной стоимостью 100 000 человеку спокойно зарабатывающему 10 тыс. в месяц. Это менять шило на мыло, но только с большим риском.

Я бы отталкивался во взаимоотношениях инвестор\\автор на этом этапе от распределения 80\\20 с правом автору получать большую долю прибыли, или з\\п в процессе реализации проекта и опционом на 30% в случае достижения каких то ключевых стадий развития проекта.  Все дальнейшие движения в сторону увеличения процентов автору зависят изложенных выше преимуществ и от его способностей к торгу.

Для стартапов, которые ищут инвестирование на стадии, когда уже есть работающий прототип ситуация с определением процентов  несколько проще.

Конечно, в конечном итоге все, определяется способностью договаривающихся сторон аргументировано отстаивать свою позицию и умением  находить компромисс.

Здесь можно выразить в цифрах долю автора, привносимую им в проект. Т.е. оценить в деньгах стоимость произведенной работы по созданию прототипа. Ввести повышающий коэффициент на оригинальность и новизну идеи (примерно 1.5 – 2.5 и не спрашивайте почему и на базе этих расчетов оценить финансовые вложения автора в общую копилку. Риски, упомянутые в начале статьи, конечно, для проекта на этой стадии сохраняются, но в меньшем размере. Как правило, уже существует какой-никакой бизнес-план проекта, проведены какие-то маркетинговые исследования и примерно можно оценить рынок проекта, его ЦА и потенциальную доходность.

В любом случае, я будучи инвестором, не согласился финансировать проект на этой стадии за долю меньше 50 %.

В случае, когда проект уже живет своей жизнью, есть работающий прототип, есть какое то кол-во клиентов, есть Cashflow – подход к распределению процентов инвестор \\ автор чисто расчетный, как и в любом процессе продажи \\ покупки бизнеса.

С одной корректировкой. Т.к. это венчурное инвестирование, и потенциал проекта должен в разы превышать его текущее состояние, автор вправе рассчитывать на расчет стоимости проекта не по текущим показателям, а по ожидаемым, в случае получения инвестиций показателям. Еще раз замечу, что это касается только венчурного инвестирования. Назвать венчурным инвестированием, к примеру: деньги на увеличение оборота магазина, или на модернизацию станков на заводе язык не поворачивается.

Так что, авторам проектов стоит поумерить свои аппетиты, навеянные рассказами о чудесах силиконовой долины и фильмом «Социальная сеть», и адекватно подходить к вопросам распределения процентов в предстоящем проекте. Все таки, жирная синица в руках сильно скрасит отсутствие плохо видимого журавля в небе.